× Coinmen Servicios Auditing & Assurance Tax and Regulatory Transfer Pricing Company Secretarial Corporate Finance Financial Accounting Transaction Advisory Resources Resource Center Blog Videos Contact us

India Inc Debt Dynamics

Los bancos de la PSU india ( Compromiso del Sector Público ) luchan contra las deudas incobrables sin signos de un respiro, incluso con la nueva ventana de NCLT ( Tribunal de Leyes de Sociedades Nacionales ) junto con las historias de fraudes bancarios que aparecen en titulares cada dos días, las preguntas obvias para India Inc . es –

“¿Cómo se financiará el crecimiento futuro de las empresas y qué opciones están disponibles para ellas?”

Si bien los mercados de acciones parecen estar en alza, el camino hacia los mercados de acciones en la India sigue siendo para la clase privilegiada de prestatarios con calificación alta (AA y arriba). Las PYME ( pequeñas y medianas empresas ) y las empresas emergentes continúan dependiendo en gran medida de la deuda bancaria para financiar sus necesidades de capital de trabajo y expansión de capital.

Los prestamistas del sector privado, salvo algunos, siempre se han mantenido al margen de la financiación de grandes proyectos de infraestructura o proyectos a largo plazo; y por lo tanto, un gran impulso siempre ha venido de los bancos PSU. Ahora que los bancos de PSU están bajo problemas de corrupción, fraude y restricciones de capital, no hay muchas opciones disponibles para los prestatarios con calificación promedio.

Si bien las NBFC ( Compañías financieras no bancarias ) podrían haber capturado una parte importante del mercado de crédito bancario, su enfoque se ha centrado en el crédito minorista o en los prestatarios altamente garantizados y de alto rendimiento, lo cual no es la norma y nunca puede ser una base para Impulsar el crecimiento y la expansión en el sentido real, por lo tanto, no puede llenar el vacío en el crédito industrial.

Como se puede ver en la imagen a continuación, los datos del RBI ( Reserve Bank of India ) sobre el despliegue sectorial del crédito muestran claramente la desaceleración y el estancamiento que se observa actualmente en el crédito industrial.

En nuestra situación actual, los cambios estructurales que se están llevando a cabo en términos de resolución de activos defectuosos, la propuesta de abrir los mercados de capital a prestatarios calificados “A” y superiores, y la racionalización en la definición de MIPYME ( Micro, Pequeña y Mediana Empresa ) son Es probable que tenga un impacto positivo en el mediano plazo, aunque el dolor a corto plazo podría prevalecer. La tolerancia cero de RBI hacia el incumplimiento de un solo día y el sistema de informes de SMA ( Cuentas de Mención Especial ) también es probable que traiga una disciplina crediticia muy necesaria; aunque eso también puede tener un impacto adverso a corto plazo en términos de que los prestamistas se nieguen a tomar decisiones de crédito sobre los prestatarios de SMA por cualquier motivo.

Mientras tanto, las opciones se mantienen en gran medida en torno a los mercados comerciales, de obligaciones y de capital para los prestatarios con altas calificaciones que buscan fuentes de fondos más baratas, y la MIPYME y el crédito minorista tendrán que depender de prestamistas del sector privado y NBFC para sus necesidades que probablemente fortalecer su posición aún más.

Sería alentador ver a los bancos de PSU nuevamente en acción con una revisión importante para cubrir los riesgos sistémicos y despejar la podredumbre de deudas incobrables lo más pronto posible para el bien de todos; pero esa sería una tarea larga y ardua y requerirá esfuerzos concentrados de los banqueros, los organismos de ejecución y el Gobierno. Más importante aún, los medios de comunicación también tendrán un papel responsable al no resaltar cada incumplimiento como un fraude; ¡Porque el sentimiento del mercado es fácilmente impulsado o sacudido por las noticias publicadas!

Escrito por Amit Pandey

Amit Pandey es el Director de la práctica de Servicios de Asesoría de Transacciones en Coinmen Capital Advisors.

Spread the love

Deja un comentario

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *